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協會第103期專家講壇“趨勢追蹤的進化歷程”在京舉辦
時間:2019-12-23

協會第103期專家講壇“趨勢追蹤的進化歷程”在京舉辦

 

    2019年12月4日,中國證券投資基金業協會舉辦了第103期專家講壇,邀請英仕曼AHL公司聯席首席執行官兼首席投資官Matthew Sargasion先生就“趨勢追蹤的進化歷程”進行分享。本次專家講壇活動是2019年最后一期,為本年度系列活動畫上了一個圓滿句號。

    Matthew Sargasion先生結合英仕曼集團悠久的發展歷程和AHL公司在量化投資領域的實踐經驗,對AHL公司CTA策略在過去30多年來的演變進行了講解。 

    Matthew Sargasion先生指出,AHL公司CTA策略發展分為三個階段。第一階段的策略主要覆蓋傳統金融資產,依靠量化算法判斷某一資產的價格變化長期趨勢。由于CTA策略跟蹤的金融資產與其它大類資產相關性低,在市場波動性較強的時候表現優異,策略有效性顯著。但是隨著次債危機的爆發,市場波動性大幅下降,策略表現趨于疲軟。 

    AHL公司在次債危機后將CTA策略發展到第二階段,廣泛地運用到非傳統市場,特別是發達國家與發展中國家的利率互換市場、發達國家的商品期權市場等。由于宏觀環境變化對這一階段策略收益的影響大幅減小,策略有效性再次提升。但是非傳統市場對投資經理管理組合的要求很高,為在高變化的環境下持續保持策略收益,AHL公司將CTA策略發展到當前的第三階段,積極探索和實踐將機器學習的方法廣泛應用于CTA策略中。目前,AHL公司CTA策略主要通過人工智能、大數據的手段增強數據挖掘能力,處理非線性信號組合,提升算法交易效率,進一步優化策略的風險收益特征。 

    Matthew Sargasion先生強調,CTA策略長久保持有效性,就一定要主動變革和積極探索。AHL公司2000年即著手研究將CTA策略運用到非傳統市場。次債危機發生后,這些研究為公司演變和升級CTA策略提供了思路和方向。同樣,對于運用技術手段提升策略有效性是始于 2007年與牛津大學的深度研究合作。這些合作為CTA策略第三階段提供了人力資源和技術支撐。 

本次專家講壇共吸引了百余位機構投資者參與。在問答環節中,Matthew Sargasion先生與參會聽眾進行了深入交流。 

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