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協會舉辦第102期專家講壇暨第二場量化投資系列——德劭集團(DE Shaw)量化投資策略
時間:2019-10-25

    量化投資正在成為金融世界越來越重要的一部分,成為資產管理行業廣為使用的策略。如何利用量化投資獲取更優收益、管理好風險是行業關注的重點。為更好地幫助協會會員了解量化投資的發展,2019年10月23日,中國證券投資基金業協會在京舉辦第一百零二期專家講壇,邀請德劭集團(DE Shaw)亞太有限公司高級副總裁、交易主管Kevin Patric先生以“量化投資管理人面臨的挑戰和DE Shaw的應對方式”為主題與會員單位分享,這也是協會今年量化投資系列講壇的第二場。

  在本次演講中,Patric先生探討了量化投資管理人可能面臨的諸如alpha衰減、擠出效應、人才競爭以及數據密集型投資策略的技術需求等挑戰。Patric先生認為,克服這些挑戰需要有先進的金融基礎設施、嚴密的風險管理,以及嚴謹、科學的公司研究文化。 

   Patrick先生介紹了量化投資的五大挑戰。一是擠出效應。任何的策略只要投資者復制同樣的策略,就必然有擠出效應的存在。DE Shaw公司的策略是在風險分析模型當中進行動態調整,減少擠出效應。二是alpha衰減。類似于擠出效應,管理人要不斷涌現新的想法,設立新的因子來代替由于條件改變不再適用的alpha。三是科技。管理人之間在技術上會持續競爭,而在基礎設施方面的投資是重要而且必要的。規模較小的管理人要在這個行業中找到自己獨特的優勢,否則很難在基礎設施方面跟大公司競爭。四是數據。數據一旦被廣泛地獲取,其價值就會嚴重下降。因此,對于量化投資來說獨特的數據非常重要。同時,要不斷對舊的數據進行再挖掘,從中找到新的附加值。五是人才方面的挑戰。公司需要找到適合公司文化理念和管理理念的人,讓他們愿意留下來。例如在DE Shaw公司,高端的人才是非常穩定的,基本一生職業生涯都在本公司。 

   Patrick先生還在演講后就投資研究者背景、量化投資行業前景、人才激勵機制、非標準化合約市場等話題與聽眾進行了交流。講壇現場氣氛熱烈,共吸引到會員單位超過150名高管及從業人員參加。 

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